工业富联（601138.SH）8月8日晚披露半年报，公司上半年营业收入2067.76亿元，同比下降8.21%；归属于上市公司股东的净利润71.6亿元，同比增长4.21%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为75.4亿元，同比增长18.3%。

这是工业富联上市6年来首次半年度营收下滑，过去三年半年报显示，公司同期营收增幅分别为3.60%、10.97%和14.91%。

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不过，主业利润呈向好态势。上半年, 工业富联归母净利润、扣非净利润分别突破70亿元、75亿元，扣非净利润近5年同期首次出现两位数增长，达到18%。

工业富联是全球领先的高端智能制造及工业互联网解决方案服务商，目前，其主要业务包括通信网络设备、云计算和工业互联网，这三大板块各占公司去年全年营收比重的58.01%、41.61%和0.37%。

上半年营收下滑或与占据收入“大头”的通信网络设备板块有关。从行业来看，整个消费电子市场表现持续低迷。IDC数据显示，上半年中国智能手机市场出货量约1.3亿台，同比下降7.4%；第一季度全球VR头戴设备出货量仅为182万台，同比下降34%。

不过，工业富联在半年报中表示，公司数据中心、企业网络、无线网络设备与终端精密结构件等产品出货持续保持稳定增长。其中，数据中心方面，公司高速交换机、高速路由器成长分别提升70%、95%。

工业富联利润增长受益于“势头正盛”的云计算业务。据半年报披露，今年以来，ChatGPT等生成式AI应用持续升温，带动全球算力需求激增。上半年，通过产品结构调整优化，公司盈利能力同比显著增长，服务器毛利率持续提升，同比增长25%。

该业务产品方面，工业富联于今年开始为客户开发并量产英伟达的H100及H800等高性能AI服务器，此外，公司云端游戏服务器也已于今年3月起正式出货。

不过，因去年中报未披露云计算业务毛利率情况，今年上半年该业务具体毛利率则不得而知。过往年报显示， 云服务设备是工业富联毛利率最低的板块，最高不到5%，2022年该业务毛利率降至3.96%。

值得一提的是，今年7月，工业富联迎来董事会换届，郑弘孟接棒李军旗成为公司新一届董事会董事长，仍将担任董事职务。郑弘孟在富士康有近20年的工作经历，2017年出任工业富联总经理，先后担任公司董事、副董事长，并一直担任CEO职务。

新一届董事会选举会上，郑弘孟表示，工业富联未来将加速推进“2+2”战略，在持续强化“高端智能制造+工业互联网”这一核心竞争力的基础上，围绕“大数据”和“机器人”，进一步拓宽业务版图。同时，持续推进AI服务器、数据中心、高速网通设备等产品的技术创新和场景应用，进一步提高整体盈利能力。

在这场由ChatGPT掀起的AI热潮下，作为英伟达服务器供应商的工业富联也成为资本市场关注的热点公司。自年初以来，工业富联股价一路高歌猛进，从年初的不到9元/股一度冲至8月份的26.6元/股，市值一度达近5300亿元。

半年报发布后，8月9日，工业富联股价跌7.98%，截至收盘报22.25元/股，最新市值4420亿元，股价较年初累计涨幅仍高达148%。

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